Mercados de Capital Tokenizados: Valor, Riesgos y Futuro

Mercados de capital tokenizados: valor real, riesgos y próximos pasos

Resumen

La tokenización ha pasado de concepto marginal a tema central de Wall Street. En este panel de MERGE Madrid, Texture Capital (con la layer 1 Choreium), Raiffeisen Bank International y Acetera analizan dónde crea valor real la tokenización de los mercados de capital, qué la está frenando y cómo avanzar de forma responsable, con perspectivas institucional, bancaria y de infraestructura.

Qué vas a aprender

• Dónde está el valor: fraccionalización de activos y fondos tokenizados
• EE. UU. vs Europa: ritmos distintos y el papel del Genius Act y de MiCA
• Quién se beneficia: instituciones hoy, usuarios retail a medio plazo
• Qué lo frena: tecnología, regulación, protección al consumidor y madurez
• Interoperabilidad y estándares: el reto de conectar cadenas, KYC y estándares de token
• Cómo avanzar: productos atractivos, mercados secundarios y diálogo con el regulador

Resumen de la sesión

El momento de la tokenización: se constata que grandes nombres (NASDAQ, S&P, Goldman Sachs, BNY Mellon, DTCC) y la propia Robinhood empujan la tokenización, que ya no es teórica sino una realidad en marcha.

Dónde está el valor: desde el lado bancario (Raiffeisen Bank International) se destaca la fraccionalización de activos de alto valor (inmuebles, arte, commodities) para abrirlos a más inversores; desde la infraestructura (Texture Capital) se subraya el valor de tener la propiedad y el dinero en el mismo registro y la adopción actual de fondos tokenizados por las instituciones.

EE. UU. vs Europa: desde Acetera (con experiencia previa en el London Stock Exchange Group) se comentan los ritmos distintos, el impulso esperado del Genius Act en EE. UU. para resolver la “pata de efectivo” con stablecoins y el avance europeo en mercados privados.

Qué lo frena: se citan la aversión al riesgo de las grandes organizaciones, la cautela con las redes públicas, la protección al consumidor y la presión regulatoria; desde la infraestructura se explica cómo abordar el riesgo a nivel de protocolo (clawbacks, mensajería ISO 20022, monitorización AML).

Innovación y regulación en banca: se proponen un marco de innovación con KPIs, las pruebas de concepto, el diálogo temprano con el regulador y el uso de sandboxes (como el régimen piloto DLT) para combinar cumplimiento e innovación.

Interoperabilidad y futuro: se identifica la falta de estandarización (cadenas, KYC, estándares de token) como gran reto y se defiende competir contra el “mundo analógico”, no entre plataformas; como próximos pasos se piden productos atractivos, mercados secundarios, más claridad regulatoria (MiCA y MiFID) y aprovechar el momentum de las stablecoins, con casos como un fondo de VC tokenizado en El Salvador y un horizonte estimado de 5 a 10 años.

Ver la ponencia completa

Mira la grabación completa en el canal de YouTube de MERGE, con Texture Capital, Raiffeisen Bank International y Acetera sobre mercados de capital tokenizados.

Preguntas frecuentes

¿Qué valor real aporta la tokenización de los mercados de capital?
Según el panel, la fraccionalización de activos de alto valor, fondos tokenizados y, a futuro, tener la propiedad y el dinero en el mismo registro.

¿Qué frena hoy la adopción?
La aversión al riesgo de las instituciones, la cautela con redes públicas, la protección al consumidor, la falta de estandarización y la regulación.

¿Quién se beneficia primero?
Hoy, sobre todo las instituciones (con fondos tokenizados); el valor para el usuario retail llegaría a medio plazo, según la ponencia.

¿Esto es asesoramiento de inversión?
No. Este contenido es informativo y resume lo expuesto en el panel; no constituye asesoramiento de inversión. Consulta con un profesional para tu caso concreto.