Tokenização na Espanha: da Licença à Venda Real

Tokenização na Espanha: da licença à venda real

Visão geral

Em que ponto realmente está a tokenização na Espanha? Com a metáfora de “abrir uma loja”, este painel da MERGE Madrid reúne Reental, BNP Paribas Securities Services, Prosegur Crypto, Allfunds e AC Valor (junto a uma especialista regulatória e uma empresa de software) para revisar o marco normativo, os produtos já em funcionamento, a infraestrutura de mercado e, sobretudo, como chegam os clientes.

O que você aprenderá

• Marco regulatório: MiCA, MiFID, as ERIR e o regime piloto na Espanha
• Primário e secundário: por que faltam infraestruturas de mercado na Espanha
• Casos reais: imobiliário, fundos tokenizados e ouro tokenizado
• Sandbox do Banco da Espanha: experimentos ao vivo com mercado secundário
• Software e experiência: tornar simples o investimento para o varejo
• Como chegam os clientes: varejo, institucional e o desafio da liquidez

Resumo da sessão

O marco regulatório: segundo a palestra, no primário já é possível emitir instrumentos financeiros tokenizados com uma ERIR (a figura espanhola autorizada pela CNMV), enquanto a negociação no secundário depende do regime piloto e ainda faltam infraestruturas de mercado DLT na Espanha; para um e-money token aplica-se o MiCA.

Imobiliário: a Reental relata o trânsito de lançar produto antes da regulação, a necessidade de impulsionar uma ERIR e a expansão internacional, ressaltando que o grande desafio é captar clientes e “evangelizar” sobre a tecnologia.

Fundos: a BNP Paribas Securities Services explica o valor da tokenização na distribuição de fundos (menos fragmentação, liquidação mais rápida, novos usos como colateral) e o caso ao vivo de um fundo tokenizado da AC Valor na rede da Allfunds dentro do sandbox do Banco da Espanha.

Ouro: a Prosegur Crypto apresenta a tokenização de ouro físico (cada token representa um grama, com custódia segregada e lastro 1:1), esclarecendo que não é um produto de investimento financeiro nem transferível e que a própria empresa atua como contraparte.

Software e demanda: a empresa de software destaca a forte demanda por soluções de emissão e a importância de interfaces simples para o investidor de varejo, com a América Latina (México, Colômbia, Argentina) como mercado de grande potencial pelas restrições de financiamento.

Desafios e clientes: o painel concorda na necessidade de mais ERIR, de mercados secundários, de convergência supervisória na Europa e de ampliar o escopo (por exemplo a private equity e dívida privada), e em que a maturidade do setor facilita a chegada de clientes de varejo e institucionais.

Assista à palestra completa

Assista à gravação completa no canal do YouTube da MERGE, com Reental, BNP Paribas Securities Services, Prosegur Crypto, Allfunds e AC Valor sobre o estado da tokenização na Espanha.

Perguntas frequentes

O que é uma ERIR?
Segundo a palestra, a figura espanhola (entidade responsável pela inscrição e registro) autorizada pela CNMV que permite emitir instrumentos financeiros tokenizados no primário.

Já é possível tokenizar ativos na Espanha?
Segundo a palestra, sim no primário com uma ERIR; a negociação no secundário ainda precisa de infraestruturas de mercado sob o regime piloto.

O ouro tokenizado é um produto de investimento?
Segundo a palestra, no caso descrito não: não é transferível e a empresa atua sempre como contraparte na compra e venda.

Isto é assessoria de investimento?
Não. Este conteúdo é informativo e resume o exposto no painel; não constitui assessoria de investimento nem jurídica. Consulte um profissional para o seu caso concreto.